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作者 標題 Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
時間 Sat Feb 25 23:05:47 2023
※ 引述《pacity ()》之銘言：
: 最近新聞報導美國CPI、PCE公布的數據稍高於預期，
: 搭配最近漲多回檔，沒投票權的鷹派紛紛出場喊價，
: 所以版上又開始出現大量空頭言論，
: 有自己的多空論點和投資邏輯，看多看空皆可，
: 我也來分享一下小韭的看法。
: 2021-2022的高通膨起源，從各方面資料來看主要三個
: 1.烏俄戰爭
: 2.新冠疫情
: 3.美中爭霸
: 1.烏俄戰爭，經過一年，現在已經走到要掀底牌的地步了
: 對大宗原物料的影響也越來越不顯著，石油和天然氣為代表
: 2.新冠疫情，導致生產的停頓與運輸的中止，帶動物價的上漲，
: 這部分是當初FED主要的觀點，
: 疫情已經幾乎解封，
: 換句話說，且現在這個時刻，美國史上最佳的就業勞動力，
: 應可進一步幫助通膨的降溫，而不是大家擔心的薪資螺旋
: 3.美中爭霸，造成的是友岸生產、供應鏈分散，
: 過去10年，中國生產力崛起，真的是全球化、低通膨的功臣，
: 但成也蕭何，敗也蕭何，
: 但霸權爭奪既然已經走到這地步，供應鏈成本的上升已是勢在必行。
: 綜合以上，二多一空，
: 再搭配美國強勁的就業人口與消費動能，
: 中國現在也重新回歸救經濟的主軸，
: 日本繼續寬鬆，歐洲也重返榮景 (歐洲PMI上升至52.3)
: 再搭配近日最熱門的議題: open AI，
: 已經帶動很多股票創2020年以來的新高點，
: 當AI的投資潮再次動帶鉅額投資生產力崛起時，看前幾天NV對AI的吹捧
: 等到AI與自動化的結合能夠夠進一步商轉時，
: 人類的生產力將又往前邁進一大步，
: 因此以長線3-5年的角度，
: 現在對我小韭來說，仍是值得投資的時刻，尤其當市場有較大回檔修正時，
: 侷限在現在的通膨數據略高於預期，
: 我覺得是蠻可惜的，分享一點看法。
講那麼多，其實通膨就是錢印太多，
其餘的因素雖然也有影響，但根源還是錢。
如果單純是你列表的原因，根本不需要QT。
https://i.imgur.com/KydMtlH.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/KydMtlHh.jpg)
此外美國就業是結構性的問題，
就業力最強的時刻，失業率卻最低。
代表市場很缺人力資源，
再配合物價上漲趨勢若未被壓抑。
下一步就會是薪資與物價的螺旋競逐。
現在其實應該被正視的問題是，
我們都知道低利環境有助於經濟成長，
在快速調升利率之後，隨時間流逝，
利率造成的壓力會逐步顯現。
我們其實正要面對利率調升後最後一段路：
與衰退的直球對決。
去年都是在「預期」
今年就是看衰退的實際情況。
現在市場熱絡一樣還是因為錢還是很多。
美國QT的太慢，中日的放水。
都是目前市場不斷出現迷因股的原因。
不幸的是，資本市場越熱，通膨黏度越高。
越是這種時候越應該要清醒。
我認為接下來要做的是資金謹慎調控，
等待好的價值股在對的時間進行長期配置。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.136.116.38 (臺灣)
※ 作者: qaz27966 2023-02-25 23:05:47
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※ 同主題文章:
02-24 21:36 ■ [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
02-25 00:39 ■ Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
02-25 17:03 ■ Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
● 02-25 23:05 ■ Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
02-26 13:21 ■ Re: [情報] Core PCE 2月數值公布4.7%
推 : 推1F 02/25 23:13
推 : 推 本質就是印太多錢2F 02/25 23:18
推 : 印錢跟通膨沒有實證上的證明有高度關係3F 02/25 23:20
→ : 你的表證明了這一點，2020增幅最大但沒有通膨
https://i.imgur.com/seJGjCG.jpgs→ : 你的表證明了這一點，2020增幅最大但沒有通膨
https://i.imgur.com/C9HtkTo.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/seJGjCGh.jpg)
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/C9HtkToh.jpg)
印鈔的影響也是。
上面兩張圖時間軸都是十年，比較一下？
順帶一提，2020年的背景是全球恐慌。
經濟環境瞬間發生激烈變化。
到下半年甚至是次年全球才開始緩過來。
同時市場重新煥發活力。
物價開始明顯推升。
推 : 沒錯 事實就只是印鈔印太多而已5F 02/25 23:24
※ 編輯: qaz27966 (114.136.116.38 臺灣), 02/25/2023 23:33:15※ 編輯: qaz27966 (114.136.116.38 臺灣), 02/25/2023 23:36:16
推 : 推6F 02/25 23:35
推 : 推7F 02/25 23:38
→ : 來個伏克爾升息，製造通縮
→ : 來個伏克爾升息，製造通縮
推 : 全球股市走勢 跟M2增長幾乎一樣9F 02/25 23:41
推 : 蠻期待通縮！10F 02/25 23:42
目前我應該沒看到哪個國家喜歡通縮一般來說，會維持適度通膨。
但對通縮絕對是敬而遠之
→ : 錢會更像錢，錢會更有價值！11F 02/25 23:42
→ : 下次QE一定歐印TQQQ12F 02/25 23:42
推 : 推文某房蟲又來帶風向了13F 02/25 23:45
推 : 推這篇，觀念正確！14F 02/25 23:47
→ : 2021年下半年，通膨就失控了
→ : 一堆人在那邊雲。
※ 編輯: qaz27966 (114.136.116.38 臺灣), 02/25/2023 23:55:41→ : 2021年下半年，通膨就失控了
→ : 一堆人在那邊雲。
推 : 通縮對既得利益者有害，只對窮人有益17F 02/26 00:13
→ : 你這樣一堆少年股神會說你不懂價值投資。什麼時候18F 02/26 00:18
→ : 都可以找到價值標的
→ : 都可以找到價值標的
推 : 通縮也沒那麼美好，中產階級跟著窮人均貧而已，有20F 02/26 00:24
→ : 錢人資產會縮水，但還是相對有錢
→ : 錢人資產會縮水，但還是相對有錢
推 : 三樓思維很特別，任何刺激經濟的手段22F 02/26 00:25
→ : 都是要過一段時間才會發酵，事實證明這次通膨絕對
→ : 跟QE有關係
→ : 都是要過一段時間才會發酵，事實證明這次通膨絕對
→ : 跟QE有關係
推 : 09年開始三輪的QE 沒有造成明顯的通膨 這次Fed食25F 02/26 00:30
→ : 髓知味 來個無限QE
→ : 髓知味 來個無限QE
推 : 09年中國吸收了龐大的泡沫，實現在國內外的房地產27F 02/26 00:40
→ : 有華人的地方房價飆最凶愛，現在中美壁壘體現通膨
→ : 有華人的地方房價飆最凶愛，現在中美壁壘體現通膨
→ : 在隔壁棚連戰爭都可以是買房利多，直到基輔被炸了29F 02/26 00:42
→ : 才乖乖閉嘴
→ : 不用太在意隔壁棚洗腦出來的邏輯
→ : 才乖乖閉嘴
→ : 不用太在意隔壁棚洗腦出來的邏輯
推 : 有一點很值得討論? QE印鈔到實體經濟的傳導是如何?32F 02/26 00:45
→ : 美國通貨從2020/1月的1.8T到現在約2.3T
→ : 疫情時期TGA帳戶的最大增加約是1.5T
→ : 當然這些都是以QE為支撐印出來的錢，但直接影響
→ : 貨幣供給的，應該還是聯邦政府在疫情間的補助和刺激
→ : 美國通貨從2020/1月的1.8T到現在約2.3T
→ : 疫情時期TGA帳戶的最大增加約是1.5T
→ : 當然這些都是以QE為支撐印出來的錢，但直接影響
→ : 貨幣供給的，應該還是聯邦政府在疫情間的補助和刺激
→ : 三樓想法認真？37F 02/26 00:48
→ : 不過QE絕大部分的體量都還在金融資產這塊38F 02/26 00:48
→ : 金融資產這塊要流向實體經濟的誘因並不是太大
→ : 所以現在QT也只能抑制金融資產這塊的成長 並無法
→ : 達到所謂地 "收錢" 所以壓制通膨還真的是需要長時間
→ : 的經濟低迷吧?
→ : 金融資產這塊要流向實體經濟的誘因並不是太大
→ : 所以現在QT也只能抑制金融資產這塊的成長 並無法
→ : 達到所謂地 "收錢" 所以壓制通膨還真的是需要長時間
→ : 的經濟低迷吧?
推 : QE不是通膨的主因，這是一般人的錯覺，低利率加QE43F 02/26 00:51
→ : 在刺激經濟，過去都沒有通膨，這次是供需問題開始
→ : 燒起來，再來是經濟並沒有因為升息而冷卻，這是通
→ : 膨壓不下來的主因，無法冷卻的經濟，懂？
→ : 在刺激經濟，過去都沒有通膨，這次是供需問題開始
→ : 燒起來，再來是經濟並沒有因為升息而冷卻，這是通
→ : 膨壓不下來的主因，無法冷卻的經濟，懂？
推 : 這次還有財政政策灑了幾兆美元，以前可沒有這樣47F 02/26 00:54
→ : qe本來就是製造通膨的主因，歷史上因為貨幣寬鬆造48F 02/26 01:00
→ : 成的惡性通膨也不是第一次發生
→ : 會說不是的，還是請他多看點書吧，人類幾百年累積
→ : 下來的經驗，不去學習就是重蹈覆轍
→ : 即便是以前的銀本位制度，也造就一樣的後果
→ : 成的惡性通膨也不是第一次發生
→ : 會說不是的，還是請他多看點書吧，人類幾百年累積
→ : 下來的經驗，不去學習就是重蹈覆轍
→ : 即便是以前的銀本位制度，也造就一樣的後果
→ : QE或許會造成通膨，但不會是主因，最簡單只要看日本53F 02/26 01:09
→ : 就好了，日本從QE到QQE，始終沒有通膨反而在通縮，
→ : 原因很簡單，就是日本人不消費、沒有需求，最基礎的
→ : 供需理論會告訴你，需求減少、價格會下降，因此通縮
→ : 就好了，日本從QE到QQE，始終沒有通膨反而在通縮，
→ : 原因很簡單，就是日本人不消費、沒有需求，最基礎的
→ : 供需理論會告訴你，需求減少、價格會下降，因此通縮
噓 : 現在市場熱絡的表明錢很多 奇怪了 去年十月的錢就57F 02/26 01:12
→ : 比較少嗎？
→ : 比較少嗎？
→ : 當然日本去年終於達到久違的通膨，這又是另一個故事59F 02/26 01:13
→ : 錢會跨國界流動60F 02/26 01:14
推 : 基本上是無限了QE導致的通膨61F 02/26 01:23
→ : 你說的這些就是FED之前的看法
→ : 你說的這些就是FED之前的看法
推 : 貨幣寬鬆只是其中一個因素，供給面和需求面更重要63F 02/26 01:40
→ : 日本不是主因但對美國肯定是主因，美國是消費大國64F 02/26 01:41
→ : 以美國為主的經濟理論，貨幣主要是投資和消費需求
→ : 當投資找不到好標的或是印鈔印到投資都嫌多
→ : 最後就會是誇張的通膨，簡單來說，通膨大機率再起
→ : 以美國為主的經濟理論，貨幣主要是投資和消費需求
→ : 當投資找不到好標的或是印鈔印到投資都嫌多
→ : 最後就會是誇張的通膨，簡單來說，通膨大機率再起
→ : 貨幣寬鬆政策也需要財政寬鬆政策如提高政府支出或減68F 02/26 01:45
→ : 稅，才會增加貨幣乘數及貨幣流通速度
→ : 稅，才會增加貨幣乘數及貨幣流通速度
推 : 這議題從20年開始討論三年了，沒標準答案70F 02/26 02:12
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