※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-11-07 06:31:08
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作者 標題 Re: [情報] 2603 長榮 公告本公司110年第3季合併財務
時間 Sun Nov 7 02:23:11 2021
提供一些沒人說過的資訊和想法供參
照目前小弟蒐集到的訊息
2022長約歐美線落在8000左右的機率很大
實際上已談妥的有聽到1萬+的
大型客戶若簽到2-3年約會更便宜一點
這些多年長約會帶給運價一定的支撐
有了長約金額後就可以算水手們最愛的EPS：
首先是陽明2022年獲利試算
避免文章太長看圖就好
https://i.imgur.com/h0PyPAT.png
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/h0PyPATh.png)
長榮找不到櫃量資訊，而且部分獲利歸給子公司
所以改用比較間接的算法
首先看看東方海外的Q3營運資訊
https://i.imgur.com/KqMdqOa.png
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/KqMdqOah.png)
假設歐美線回程免費，且去程佔比僅6成（代表所有營收需要由去程貢獻）
若明年每季要達到2.8b，則：
2.8b/(90萬*0.6)=5185
也就是說，只要在長約 8000/FEU = 4000/TEU 的效應之下
船公司在歐美線平均每TEU能夠收到5185
每季獲利應該就不會低於今年Q3
目前終端報價參考WCI指數為（TEU要除以2）：
歐線 12000/FEU
美東 12000/FEU
美西 9000/FEU
實際的數字太美我不敢算
大家可以自己按按計算機
或是這個算法有哪邊不合理的可以提出來討論
--
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※ 同主題文章:
11-05 18:56 ■ [情報] 2603 長榮 公告本公司110年第3季合併財務
11-05 22:09 ■ Re: [情報] 2603 長榮 公告本公司110年第3季合併財務
11-06 12:18 ■ Re: [情報] 2603 長榮 公告本公司110年第3季合併財務
● 11-07 02:23 ■ Re: [情報] 2603 長榮 公告本公司110年第3季合併財務
11-07 13:45 ■ Re: [情報] 2603 長榮 公告本公司110年第3季合併財務
11-07 14:32 ■ Re: [情報] 2603 長榮 公告本公司110年第3季合併財務
推 : 那你有算過 運價掉太快後毀約的EPS嗎 科科1F 11/07 02:26
我也沒算過客戶賴帳不給錢船公司倒閉的風險你說的是，我會注意一下
※ 編輯: Zzell (114.34.80.247 臺灣), 11/07/2021 02:27:05
→ : 在上個cycle 運價狂跌 之前簽的長約都被重新議價2F 11/07 02:28
推 : 所以合約有什麼用3F 11/07 02:28
→ : 除非能保證以後運價都不跌 你這樣算才有意義4F 11/07 02:28
推 : 航運現在問題是本益比到底該估多少 也就是能賺幾年5F 11/07 02:30
每個人心中都有自己的估值，我只是試算eps的計算機水手※ 編輯: Zzell (114.34.80.247 臺灣), 11/07/2021 02:33:03
推 : 上個cycle 2008阿 做點研究 就知道之前也簽了一堆6F 11/07 02:31
→ : 長約 科科
→ : 長約 科科
→ : 除非這兩年下的訂單 幾年後集體交不了船 不然很難8F 11/07 02:31
→ : 但長約毀約的情況 上次發生 難道航運公司就沒任何
→ : 但長約毀約的情況 上次發生 難道航運公司就沒任何
推 : 其實航運能幾年誰說得準，一開始不就一堆人說q3結束10F 11/07 02:33
→ : 然後說年底接下來又說2022Q1，說法一直往後，明年今
→ : 天如果還在討論這個問題就好玩了
→ : 然後說年底接下來又說2022Q1，說法一直往後，明年今
→ : 天如果還在討論這個問題就好玩了
→ : 版本更新? 總不會每次cycle都吃同一招吧13F 11/07 02:33
推 : 船公司可以獲得賠償阿 只要毀約的價值>履行合約14F 11/07 02:33
→ : 這個業內最會玩的 就是慧洋了吧 顆顆
→ : 這個業內最會玩的 就是慧洋了吧 顆顆
→ : 毀約的價值>履約 這個理論上差距可以操作吧16F 11/07 02:34
推 : 調整合約是有可能的，不過這個假設的前提就是景氣17F 11/07 02:35
→ : 急轉直下，那其實股價本身就直接爆炸了
→ : 急轉直下，那其實股價本身就直接爆炸了
推 : 也不用景氣急轉直下 基本上老美那邊找到人處理貨櫃19F 11/07 02:36
→ : 就會爆惹
→ : 就會爆惹
推 : 假設景氣依舊平穩暢旺，那獲利應該就用模型推，景21F 11/07 02:37
→ : 氣爆炸那也沒什麼討論獲利的必要了
→ : 氣爆炸那也沒什麼討論獲利的必要了
→ : 印象中上次供給大於需求3.2%，MAERSK就帶頭崩了23F 11/07 02:37
提上次的先嗑完這整份報告再來討論https://reurl.cc/xEX06z
同樣的東西股版很多人講n次了不想再講惹
※ 編輯: Zzell (114.34.80.247 臺灣), 11/07/2021 02:38:58
推 : 掉的速度也比大家想的都快 看看BDI24F 11/07 02:38
推 : 阿這篇也沒啥阿 他的風險提示不就有講了
對啊，所以要買海運股票的人記得要把毀約風險考慮進去推 : 阿這篇也沒啥阿 他的風險提示不就有講了
噓 : DBI跌成那樣這幾天有哪檔連續跌停嗎??26F 11/07 02:45
噓 : 2022也沒船可交27F 11/07 02:45
→ : 只要找人處理貨櫃 供需就能獲得解決 運價就下滑惹28F 11/07 02:45
→ : 至少2023才可能跌 不簽長約2022就很慘29F 11/07 02:47
※ 編輯: Zzell (114.34.80.247 臺灣), 11/07/2021 02:48:48→ : 一條船過去22000車次貨櫃司機 哪裡找30F 11/07 02:48
噓 : 就看拉不拉而已啦,要拉友達 聯詠委屈了31F 11/07 02:49
推 : 謝總談到供給與需求約同，現在就看供給面的塞櫃與32F 11/07 02:51
噓 : 現在LA外面不是還100艘貨櫃 每天都有新船33F 11/07 02:51
→ : 現在運完明天又來 短期說會紓解 根本唬爛
→ : 現在運完明天又來 短期說會紓解 根本唬爛
→ : 需求面因疫情服務轉商品經濟的波動減緩35F 11/07 02:52
這麼宏觀的東西一個小韭菜怎麼數據化到航運的供需層面？這種東西去看機構報告就好
※ 編輯: Zzell (114.34.80.247 臺灣), 11/07/2021 02:54:42
推 : 講到LA 這還少算了一個東西 11/1號後 超過時限的櫃36F 11/07 02:54
→ : 每天要100美開罰 逐日遞增
這個代表了什麼意義，願聞其詳→ : 每天要100美開罰 逐日遞增
※ 編輯: Zzell (114.34.80.247 臺灣), 11/07/2021 02:55:50
→ : 貨車司機應該可以一次拉兩個櫃吧...不是有連結車這38F 11/07 02:59
→ : 種事嗎?
→ : 種事嗎?
推 : 理論上會增加處理貨櫃的誘因吧40F 11/07 02:59
討論這個之前要先知道目前港口消化貨櫃的瓶頸在哪裡為什麼以前不塞，現在就塞
塞到實際的櫃量還比去年少
不知道的人拜託先做功課再來討論，不然很累
※ 編輯: Zzell (114.34.80.247 臺灣), 11/07/2021 03:01:14
推 : 大多買航運瞄準的是這一波機會財，而不是趨勢財41F 11/07 03:00
推 : 你多罰款 不想被罰 自然要增加薪資 不管是工人還是42F 11/07 03:05
→ : 司機都一樣 司機有法規的部分 那個不是也在處理
→ : 司機都一樣 司機有法規的部分 那個不是也在處理
推 : 我是覺得根本不用管什麼運價、會不會違約44F 11/07 03:05
→ : 這次航運飛天的源頭就是新冠病毒，世界何時可以恢復
→ : 病毒爆發前的情況才是最關鍵的
我感覺就算下一秒新冠病毒在世界上直接消失→ : 這次航運飛天的源頭就是新冠病毒，世界何時可以恢復
→ : 病毒爆發前的情況才是最關鍵的
美國港口在這一刻還是塞到慘絕人寰
不知道你有沒有一樣的感覺 qq
※ 編輯: Zzell (114.34.80.247 臺灣), 11/07/2021 03:09:35
→ : 應該是病毒造成的後端運輸失業之類的...本來待遇就47F 11/07 03:08
→ : 不好了...恰巧政府大發救濟金...現在貨車薪資拉上來
→ : 不好了...恰巧政府大發救濟金...現在貨車薪資拉上來
→ : 目前這病毒可以穿透感染、會不斷變種就會持續影響49F 11/07 03:08
→ : 的影片都可以看得到...當然就會慢慢恢復後端運力...50F 11/07 03:09
→ : 其實不只運輸...美國有些華人餐館也遇到同樣的問題.
籌碼面腦補就算了→ : 其實不只運輸...美國有些華人餐館也遇到同樣的問題.
基本面真的不要用我覺得、我想、應該是、可能是
外電看不懂也有一堆中文新聞
繁體沒有簡體的網站也一堆資訊
※ 編輯: Zzell (114.34.80.247 臺灣), 11/07/2021 03:11:40
→ : ..等到人流回來的時候發現請不到大廚跟服務員回來開52F 11/07 03:10
→ : 罰的錢應該是拿來專款專用處理塞港吧53F 11/07 03:10
→ : 以及日後人類就算克服新冠病毒，消費者是否會因為此54F 11/07 03:10
→ : 餐館...也是紛紛拉高大廚的薪資方便服務員工作型態.55F 11/07 03:10
→ : ..這次病毒的確是擊垮不少低階勞力維持的產業...
→ : ..這次病毒的確是擊垮不少低階勞力維持的產業...
→ : 疫情改變消費模式，網路購物更方便都可能會影響航運57F 11/07 03:11
→ : 疫情時每個國家只能無情打擊服務業，但為GDP只能58F 11/07 03:11
→ : 加強商品經濟
→ : 加強商品經濟
→ : 至少我覺得沒這麼快啦，感冒都沒特效藥了...60F 11/07 03:12
→ : 當然就是業主調高薪資待遇政府這邊縮減補助...一邊61F 11/07 03:13
→ : 給糖一邊棍子抽下去...當然時間是必要的...
→ : 給糖一邊棍子抽下去...當然時間是必要的...
推 : 不只是補助問題 卡車司機還有資格認定跟學習問題63F 11/07 03:14
→ : 疫情嚴重 沒駕訓班 也沒法卡駕照
→ : 不過這個上個月就有出來說會調整了 運輸部長也是
→ : 黨內重要人物了，不覺得法規流程那些會僵持住
如果你認為→ : 疫情嚴重 沒駕訓班 也沒法卡駕照
→ : 不過這個上個月就有出來說會調整了 運輸部長也是
→ : 黨內重要人物了，不覺得法規流程那些會僵持住
塞港解除=海運業多頭結束
病毒消失=海運業多頭結束
那拜託不要「因基本面」而買海運股
因為你是看衰基本面的，做多很矛盾
任何因基本面買航運股的都要預設這些障礙在未來會得到解除
人類得以擁有順暢的海上運輸
但即使在這樣的環境當中
貨主仍然願意付出比以前高上許多的運費
來確保自己的貨物可以如期送到海外
如果你不相信以上這件事，那請當個投機仔就好
※ 編輯: Zzell (114.34.80.247 臺灣), 11/07/2021 03:23:16
→ : 政府能做的就是做出力量去驅動...至於細節自然就會67F 11/07 03:25
→ : 補足跟上...投資也只是在看這股趨勢...各行各業健全
→ : 整個社會運作才會健康...每個國家都是如此...
→ : 補足跟上...投資也只是在看這股趨勢...各行各業健全
→ : 整個社會運作才會健康...每個國家都是如此...
推 : 我是覺得多頭結束是順利交新船後啦70F 11/07 03:33
→ : 定期定額領股利 選我正解71F 11/07 03:34
→ : 至於貨主想擁有順暢的海上運輸 多出來的部分72F 11/07 03:35
→ : 不一定是給運費吧 總運輸成本 中國>美西 今年好像
→ : 漲了兩倍 沒有都漲在運價吧
→ : 不一定是給運費吧 總運輸成本 中國>美西 今年好像
→ : 漲了兩倍 沒有都漲在運價吧
推 : 講到病毒變種有點離題了，不過這部分看來變種在致75F 11/07 03:38
→ : 死率上沒有增強，反而稍有變弱的趨勢，所以病毒影響
→ : 人體本身這件事可以忽略
→ : 死率上沒有增強，反而稍有變弱的趨勢，所以病毒影響
→ : 人體本身這件事可以忽略
推 : 搞不好捷迅那類公司可以多負責訓練卡車司機的業務XD78F 11/07 03:41
噓 : 運價爆跌 毀約就好 航運當初長約不給櫃人家也能搞你79F 11/07 03:46
推 : 所以老美找一年找不到人處理貨櫃是怎麼回事？80F 11/07 03:48
推 : 分析有理81F 11/07 04:07
推 : 你覺得明年eps會比今年高嗎？82F 11/07 06:06
我寫一堆，結果你問我這個..推 : 插花一下 我評估明年會比今年賺（純屬個人看法）83F 11/07 06:11
※ 編輯: Zzell (114.34.80.247 臺灣), 11/07/2021 06:19:10--
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