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1. 標的：3551.tw 世禾      (例 2330.TW 台積電)

2. 分類：心得

3. 分析/正文：持有9張，成本71.76元



第一件事當然是先看一下獲利及本益比，如果本益比如果太高，我就不會繼續看了，因為
pe太高有可能成長性變低或估價已經過高了。
https://imgur.com/zY9qJnX.jpg


資產負債表：
資產狀況：https://imgur.com/DUhy71o.jpg
現金加短期投資佔25%左右，短期投資看附註大部份都是貨幣及債卷基金，其實滿保守的，
應該不止於發生流動性不足的狀況。


這樣看起來資產品質都還算不錯。

負債狀況：https://imgur.com/6WJjAcl.jpg
負債比才26%，其實真的滿低的，代表公司賺現金能力不錯。流動負債14.5%，光現金就比
它多了，長期負債11.9%。負債沒什麼問題。

權益狀況：https://imgur.com/4WgwPVy.jpg
股本才5.68e，淨值55元，間接證明，公司獲利應該不錯。

整體看起來，公司應該是不容易倒，值得繼續研究。

損益表：
前三季本業獲利狀況：https://imgur.com/aZqcl7m.jpg
毛利率滿不錯的，但波動有點大，可以差到5%，公司估價上會有點困難。


前三季業外及整體獲利狀況：https://imgur.com/9xoAFcA.jpg





現金流量表：
營業活動：https://imgur.com/LWomQpx.jpg
看的出來公司真的滿會賺現金的，經營上應該沒什麼問題。

投資活動：https://imgur.com/6ZEtEqW.jpg
公司也持續在資本支出，應該還是有成長性。

融資活動：https://imgur.com/CjiUERj.jpg
一樣不太借錢，有成長性又保守的公司。



*有一點補充一下，公司配息率不高，約50%，這部分有些人在意，有些人不在意，覺得重
要的人要注意一下。

至於多少價格合理，我還是不會給標準答案，請自行判斷，因為我自已都會套牢了，怎麼
給答案，所以就請各位看官自已評估了。

原本還想再講109年股東會年報的資料，但已經寫很多了，而且時間也晚了，暫時先寫這裡
未來有空，再把年報的資料，拿出來跟大家講講我會看的地方。

就先收工了，謝謝大家。

4. 進退場機制：無(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)


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手中有股票，心中無股價

手中無股票，心中有股價

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