※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-07-24 14:17:24
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作者 標題 Re: [請益] 航運股便宜，為甚麼不買爆
時間 Sat Jul 24 11:52:07 2021
很久沒有出來刷存在感了
剛好這週各版主(包含前版主)都有收到天下遠見的邀請
想訪談關於這波航運的看法
訪談如下
https://www.cw.com.tw/article/5117436
當然幾個成功貼上對帳單的大家都看過了
文章內容就不贅述
但對於航運(或者不論是航運)我還有一些看法
---------------------------------------------
首先
如果說去年初是"天國一輝"的天下，去年年中到年底就是"航運五霸"的崛起
(陽明,長榮,萬海,新興,裕民)。
要整個族群成為飆股有幾個條件:
1.資金追捧(賣夢)
2.實際政策利多或報價調整
3.財報確實有成長，最好月營收連續2-3個月都有成長10%以上
以上條件符合越多符合時間越長，股價就越飆，但如果要問哪個條件最重要，我想答案是
"資金追捧"。
我們以年初的合一(4743)為例:
從2020/04/08收盤價29.85起飆，一路到2020/07/09開盤價476.5為止，剛好三個月漲了16
倍，然而我們仔細看財報的月營收(先了解每個月的10號以前要公告上個月營收這件事)，
所以說4月飆漲前看到的是3月財報，直到7月最高點是看到6月的財報，我們可以發現，
倍，然而我們仔細看財報的月營收(先了解每個月的10號以前要公告上個月營收這件事)，
所以說4月飆漲前看到的是3月財報，直到7月最高點是看到6月的財報，我們可以發現，
只有4月財報有爆炸性成長，之後就被打回原形了，然而當6月看到5月財報被打回原形後，
也就吞兩隻跌停到150，之後發個新聞利多，繼續再漲到476最高，但生技股又多少扯到
政治操作問題，所以變成要碰更要小心。
再舉前幾年的國巨(2327)為例:
從2018/02/12的312開始起飆，一路到2018/07/03最高價1310為止，剛好五個月漲了4倍，
被動元件跟面板業很像，都是風華一時的產業，但技術低報價砍得刀刀見骨，
變成每間廠房都在撐，看誰撐到不倒就吃下來，國巨經歷減資後，在2017年底傳出日本大
廠放棄這塊(沒記錯的話)，變成日本的單全部轉單，加上庫存不多提高報價，促成一波營
廠放棄這塊(沒記錯的話)，變成日本的單全部轉單，加上庫存不多提高報價，促成一波營
收暴衝，而國巨也因為那波大賺錢，開始把許多的二三線廠合併，譬如說先吃下凱美(2375)
，去年底又讓凱美跟國巨集團的二哥奇力新(2456)合併，看得出來國巨想整理期下的小
弟，讓集團版圖更為穩固，目標大概是變成被動元件的台積電概念(笑)，所以後勢我覺得
被動元件還是有可以炒。
題外話，去年炒過的題材沒意外今年會不炒，一方面讓資金轉移，一方面讓主力整理籌碼
，最有名就是顯卡族群跟被動元件，上次炒都是2年前的事情了，顯卡已經率先拉過一次
，所以今年被動會不會表現還是可以期待，到目前為止至少信昌電跟鈞寶都想走更大底型
突破，只是上週沒收好，所以我預估被動可能還可以拖一些時間，走波浪的把波浪整理一
下，走型態的把型態也整理好，最快八月中之前會給一個交代。
，最有名就是顯卡族群跟被動元件，上次炒都是2年前的事情了，顯卡已經率先拉過一次
，所以今年被動會不會表現還是可以期待，到目前為止至少信昌電跟鈞寶都想走更大底型
突破，只是上週沒收好，所以我預估被動可能還可以拖一些時間，走波浪的把波浪整理一
下，走型態的把型態也整理好，最快八月中之前會給一個交代。
拉回來，國巨在五個月內狂飆，依照財報概念，2月會看到1月財報，7月最快看到6月財報
，所以我們來看看2018的財報，看一下2018整年度財報比較，可以發現，股價高點的當下
，營收的確從30億成長到80億，然而財報最高點卻是在8月的100億，9月微幅衰退，10月
幾乎砍半回60億，然而等到10月財報出來的時候，股價早就回到330塊起漲點的位置了。
由此兩隻股票我們可以整理出以下資訊:
，所以我們來看看2018的財報，看一下2018整年度財報比較，可以發現，股價高點的當下
，營收的確從30億成長到80億，然而財報最高點卻是在8月的100億，9月微幅衰退，10月
幾乎砍半回60億，然而等到10月財報出來的時候，股價早就回到330塊起漲點的位置了。
由此兩隻股票我們可以整理出以下資訊:
1.資金追捧+作夢最好拉抬股價。
2.夢醒時分不論是成真還是破裂，股價一律下去。
3.在財報高點的前1-2個月往往就是股價高點，等真的得知財報衰退時往往股價早就回去
原點了。
4.主力要拉抬往往會在發布財報前就開始布局，因為可以爭取更多時間。
若是再講更白一點，市場上主要分成三大觀點
1.基本面派
2.技術面派
3.籌碼面派
現今很少人是單純看單一流派操作，往往有一主一副，但要形成飆股，一定要盡可能吸引
最多資金追捧，因此從去年年中開始，基本面派看到缺船+報價漲，技術面派看到落底反
轉，籌碼面派注意到有主力進場，當三派的人都注意到且把資金丟入，就是完美。
最多資金追捧，因此從去年年中開始，基本面派看到缺船+報價漲，技術面派看到落底反
轉，籌碼面派注意到有主力進場，當三派的人都注意到且把資金丟入，就是完美。
把時間拉回來現在，目前基本面派仍然認為財報不會有問題，然而技術面派看到是大殺特
殺，尤其是上週連續三天大黑，會讓技術面派望之卻步，而籌碼面派就看板上整天討論元
大又賣了幾張，法人又砍了幾張，也認為籌碼鬆動，因此:
殺，尤其是上週連續三天大黑，會讓技術面派望之卻步，而籌碼面派就看板上整天討論元
大又賣了幾張，法人又砍了幾張，也認為籌碼鬆動，因此:
"當下三大派只有一大派願意丟資金，這樣一定無法把股價有效往上拉抬"
但積極的技術面派，一定注意到這波大跌跟年初農曆年附近極為類似，所以會觀察可以入
場時機，而積極的籌碼面派也會一直注意本土券商跟外資有沒有賣完，有沒有開始收貨，
因此在接下來兩週絕對是重點，至少7月財報不能低於預期，尤其是人們會越來越貪心，
只要沒有超過預期就是爛，然後技術面派至少要有反轉訊號或者止跌出來，成交量也必須
縮減讓主力清算籌碼跟穩定籌碼，才有可能再拉一波，否則都是夢。
場時機，而積極的籌碼面派也會一直注意本土券商跟外資有沒有賣完，有沒有開始收貨，
因此在接下來兩週絕對是重點，至少7月財報不能低於預期，尤其是人們會越來越貪心，
只要沒有超過預期就是爛，然後技術面派至少要有反轉訊號或者止跌出來，成交量也必須
縮減讓主力清算籌碼跟穩定籌碼，才有可能再拉一波，否則都是夢。
然而到底還能不能過高?我目前是持保留態度，主要是台股池淺，資金有限，因此會有兩
特徵出現:
1.下半年往往是電子旺季，會吸引資金回轉
2.熱門飆股最多拉半年，這次海運拉一年已經很扯了
以萬海(2615)為例:
我認為170-200這個區間是技術面派近期的強力支撐(包含從K棒跟均線種種來看)，所以只
要股價到這個區間，一定會有人願意承接，反過來說，這個區間絕對不能破，一破技術面
就人去樓空(因為下一個穩健的支撐已經到100-120附近了)，但就算承接，壓力區明顯在
270附近，保守一點的操作在250以上就會慢慢獲利了結繼續觀察，而這個反彈走勢時間可
長可短，倘若拉超過2個月以上，又會影響到下半年布局電子股時間，因此迫於時間壓力
，到底會不會變成這種完美反彈會讓人卻步，又影響願意投入的資金，造成一個來回的循
環。
要股價到這個區間，一定會有人願意承接，反過來說，這個區間絕對不能破，一破技術面
就人去樓空(因為下一個穩健的支撐已經到100-120附近了)，但就算承接，壓力區明顯在
270附近，保守一點的操作在250以上就會慢慢獲利了結繼續觀察，而這個反彈走勢時間可
長可短，倘若拉超過2個月以上，又會影響到下半年布局電子股時間，因此迫於時間壓力
，到底會不會變成這種完美反彈會讓人卻步，又影響願意投入的資金，造成一個來回的循
環。
所以還是建議要進場航運的不太能再像年初那樣壓身家等長線了，少量加減玩沒問題，但
依然強調建議使用用不到的資金，或者是賠光也沒差的資金，既然低基期的電子股一堆，
那何必冒很大的風險買高基期震盪偏大的航運?
依然強調建議使用用不到的資金，或者是賠光也沒差的資金，既然低基期的電子股一堆，
那何必冒很大的風險買高基期震盪偏大的航運?
但股票畢竟是信念問題，所以先知才是孤獨的，可是先知當不成就會被海水沖走，所以到
底要買多少還是買多少錢，最簡單的方式就是，晚上可以睡得著就好，只要睡不著或者白
天魂不守舍，那就超過了。
底要買多少還是買多少錢，最簡單的方式就是，晚上可以睡得著就好，只要睡不著或者白
天魂不守舍，那就超過了。
雖說有些人認為宏達電(2498)不能相提並論，但我持平而論，1300的最高價是2011/4/28
，那時候可以看到的EPS數據是:
2011.1Q 18.36
2010.4Q 18.15
2010.3Q 13.59
2010.2Q 10.56
2010.1Q 6.38
很好，符合成長趨勢，但真正成長到最高的EPS依然是2011.3Q的22.03，隨後在2011.4Q直
接砍半變成12.95，而到公佈2011.3Q的EPS時，股價約莫680上下，依然符合高點約莫是
獲利最高的前3-6個月的規律，而開始拉抬往往是由虧轉盈的前1-2個月，這是以單純EPS
考量股價需要注意的。
最後
如果大家都瘋狂造船了，那還會缺船嗎? 如果不缺船，那報價是不是就要下降了?
如果報價下降但船變多，頂多獲利差不多，倘若報價過度下降，那獲利呢?
目前知道的訊息有:
1.大家都在造船
2.依然缺船
3.報價還是偏高
1是已知事實，但1成真會影響2跟3，影響多少老實說我不知道，等看看有沒有人可以算出
，但如果風險提高，操作難度就會變高，這無可否認。
至少，航運很難無腦多，需要花更多心力廝殺。
題外話
要賭博的話我寧願選宏達電(笑)，至少你也是給我營收往上，2021.2Q的EPS還沒放但我
會期待有機會變黑色，技術面上打底進攻後遇到45附近壓制有整理，下一個壓力區大概60
，近一個月凱基-台北丟的都有台摩接走，雖說總籌碼還是偏賣多，但目前價位又比台摩平
均低，要死台摩陪我，不貪心的話小拉一隻漲停給我跑機率會有吧!?
，近一個月凱基-台北丟的都有台摩接走，雖說總籌碼還是偏賣多，但目前價位又比台摩平
均低，要死台摩陪我，不貪心的話小拉一隻漲停給我跑機率會有吧!?
但我也還沒進場，就沒人權單了(畢竟我會怕還在觀察)，剛好舉例就順便說了，要不要進
場的自己斟酌就是。
大概這樣
※ 引述《teddy98 (泰迪!走吧!)》之銘言：
: 上個月板上風向一致在講
: 為甚麼看多航運，看空鋼鐵
: 怎麼選? 有人講說，這是很簡單的數學題阿
: 拿陽明來說，今年EPS預估38 跟它的股價130~140(6月中)
: 超便宜耶，本益比才4倍多而已
: 鋼鐵呢? 拿中鋼來說，今年EPS預估2.3 跟它的股價36塊(6月中)
: 超貴的耶，本益比15~16倍
: 那請問...陽明 在7/6 漲到216.5 本益比也才5.6倍，還遠不及鋼鐵的15~16倍
: 還是很便宜耶 216.5之後 盤面怎麼玩不下去了?
: 今天陽明收盤，現價145.5，本益比也是4倍多啊
: 怕甚麼? 請問，買航運，本益比低，就應該要漲
: 這真的是數學題嗎? 那為甚麼大家卻步了呢?
: 講股票要有理論依據才對
: 那基本面也給足你理論了，叫你 趕快買爆航運股
: 如果把做股票講成是，"數學題"
: 你不覺得哪裡怪怪的?
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→ : 樓下會說 好的 已反應 這個沒用1F 07/24 11:55
推 : 好的2F 07/24 11:58
推 : 好的 看來航運要噴了3F 07/24 11:59
噓 : 突然在股版看到這麼認真的文好不習慣4F 07/24 12:04
推 : 所以崩？另外看到你說大家都在造船我有點傻眼。配5F 07/24 12:05
→ : 合歐盟法規舊船都必須陸續淘汰，造船是被迫。you
→ : tube有一個中國船長的頻道他底下很多航海人留言比
→ : 較有專業參考價值。
→ : 合歐盟法規舊船都必須陸續淘汰，造船是被迫。you
→ : tube有一個中國船長的頻道他底下很多航海人留言比
→ : 較有專業參考價值。
推 : 推認真。9F 07/24 12:05
→ : 不過我也打算跳船就是了10F 07/24 12:06
推 : 水手真的要聽勸啊……11F 07/24 12:08
推 : YouTube 頻道「李船長筆記」他有一集有講造船競賽12F 07/24 12:08
推 : 你說的對 主力不玩了 看其他族群有沒有狂飆13F 07/24 12:10
推 : 反正跌成這樣子幾乎不可能回前高了，一堆利多大家14F 07/24 12:12
→ : 都知道了還有什麼驚喜？
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→ : 汁金始終4要流回電子 窩布好局了 快來幫窩抬一下16F 07/24 12:13
→ : 蟹蟹泥們
→ : 蟹蟹泥們
噓 : 不管啦 航運委屈 你懂EPS本益比嗎18F 07/24 12:13
→ : 股價要看未來獲利，看過去去推未來翻車經驗很多19F 07/24 12:16
推 : 推好文20F 07/24 12:16
→ : 尤其最狂熱的漲勢那段，大家都會忽略風險21F 07/24 12:16
→ : 去年也聽過防疫股要複製國巨的走勢，結果半路就翻車
→ : 到後面第二個頭時候，有人把利空當利多又套一堆人
→ : 去年也聽過防疫股要複製國巨的走勢，結果半路就翻車
→ : 到後面第二個頭時候，有人把利空當利多又套一堆人
推 : 那有沒有可能現在只是在上坡的半山腰？24F 07/24 12:18
→ : 這雜誌是天下不是遠見，兩間已分家現在是不同集團喔25F 07/24 12:20
→ : 去猜股票怎麼走是神仙在做的，連大戶也會掛何況散戶26F 07/24 12:20
→ : 好的，週一開盤放空 空死航運三雄27F 07/24 12:21
推 : 航運本來就不能無腦多啦，超跌要會敢接刀，漲太快要28F 07/24 12:21
→ : 會先出場，我估計到第三季結束前這種來回抽插的機會
→ : 還很多
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推 : 在一片廢文中看到認真文真不習慣31F 07/24 12:23
推 : 技術夠好的，區間來回賺有機會，一般人不能盯盤32F 07/24 12:23
→ : 還是不建議，哪天大漲又突然尾盤倒光光也有可能
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→ : 台灣有台灣的玩法34F 07/24 12:24
→ : 寧願被套十年也別錯過十年來的大行情35F 07/24 12:24
推 : 這個比一堆歌詞好多了36F 07/24 12:30
推 : 2011年跟QE2在6月30結束有關 下半年改扭轉操作37F 07/24 12:30
→ : 2018下半年一開始就已經有景氣到頂的味道了
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→ : 現在就是打帶跑 因為大家被元大倒成智障都開始懷疑39F 07/24 12:32
→ : 當初怎麼會200了
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→ : 直上五百41F 07/24 12:33
推 : 推認真分析文42F 07/24 12:34
噓 : 還會有邪惡的第五波43F 07/24 12:35
→ : usb4窩倒是真滴很看好 要佈局手腳要快44F 07/24 12:36
→ : 造船至少也要1-2年...沒這麼快45F 07/24 12:37
推 : 大家都還在看空 表示還會漲46F 07/24 12:37
→ : 這次海運會爆漲也是因為疫情影響 這次是歷史性的47F 07/24 12:42
→ : 大行情 你要用宏達電這樣的單個公司類比是不是也
→ : 不適合 整個產業大好的例子應該也不多吧
→ : 大行情 你要用宏達電這樣的單個公司類比是不是也
→ : 不適合 整個產業大好的例子應該也不多吧
推 : 推一下50F 07/24 12:43
推 : 讚51F 07/24 12:45
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推 : 相信海，海會幫你54F 07/24 12:50
推 : 推認真分析55F 07/24 12:52
推 : 難得航運有好文不是廢文~~56F 07/24 12:52
推 : U文推，言之有物57F 07/24 12:54
推 : 推58F 07/24 12:58
推 : 原來股板真的有認真分析的人59F 07/24 13:01
推 : 買到糕點 沒銀蛋了 丸子塊陶啊！60F 07/24 13:02
推 : 前板主給點尊重。看到紅茶店就知道是老蘇信徒(誤)61F 07/24 13:04
推 : 怎這麼少人推62F 07/24 13:05
推 : 推好文63F 07/24 13:08
噓 : 未來不合環保法規的舊船都要淘汰，供需究竟如何呢64F 07/24 13:08
推 : 認真推65F 07/24 13:10
推 : 認真文66F 07/24 13:10
推 : 寧願買宏達電？67F 07/24 13:11
推 : 套高點的回去是很難了 去年的合一參考一下68F 07/24 13:12
推 : 萬海過氣 陽明沒人理 但長榮還沒到它的最高點69F 07/24 13:14
推 : 三大門派集結跟散場那段真的說得他馬的太好了！70F 07/24 13:14
推 : 運費太高 環保規定先放一邊71F 07/24 13:16
→ : 為了救經濟 法規都可以改的
→ : 為了救經濟 法規都可以改的
噓 : 財報跟營收都分不清楚還可以寫這麼長一篇73F 07/24 13:17
推 : 這篇報導有我!推一個74F 07/24 13:19
推 : 認真給推，不過有些地方還有討論空間75F 07/24 13:20
推 : 推推76F 07/24 13:22
推 : 總結，只要基本面教派對航運的中長期看好是對的，77F 07/24 13:23
→ : 技術面和籌碼面還是要跟進。
→ : 現在持續看多航運的大多數應該都是偏基本面派的，
→ : 所以才守著，我也是。
→ : 技術面和籌碼面還是要跟進。
→ : 現在持續看多航運的大多數應該都是偏基本面派的，
→ : 所以才守著，我也是。
推 : 認真推81F 07/24 13:25
推 : 認同，謝謝分享認真專業的好文章82F 07/24 13:31
噓 : 你懂航運？笑死83F 07/24 13:38
推 : 推，論述有條理84F 07/24 13:41
推 : 只救有緣人85F 07/24 13:41
推 : 苦口婆心 救一個是一個86F 07/24 13:42
噓 : 一堆小丑還說會M頭，怎不問合一M在哪87F 07/24 13:43
推 : 有分析有推88F 07/24 13:48
→ : 文中：影響多少老實說我不知道 （ 所以？？以為會89F 07/24 13:50
→ : 看到什麼有依據的觀點 ㄜ
→ : 看到什麼有依據的觀點 ㄜ
噓 : 航運明年要淘汰大量舊船你沒提，只說搶造船？91F 07/24 13:50
推 : 優質文，推，謝謝分享92F 07/24 13:55
→ : 合一不是畫了個超大M嗎93F 07/24 13:57
推 : 認真文，給推94F 07/24 13:57
推 : 好文，推推95F 07/24 13:57
推 : 不管 週一先一根 QQ96F 07/24 13:58
推 : 論述很棒 不像算命仔97F 07/24 14:01
推 : 那些看不順眼的趕快發一篇分析文啦98F 07/24 14:03
推 : 真的貨運價到極限時 法規會轉彎的99F 07/24 14:04
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- 嗯…. 三個月過去了 我又出來刷存在感了 當初文章打的應該都有實現吧 然後下方推文討論的問題也慢慢有解答出來 尤其是運費報價問題 關於缺貨很貴的事 讓我想到一個小故事 數年前有一次檳榔很缺 檳榔是一週 …45F 22推 2噓
- 很久沒有出來刷存在感了 剛好這週各版主(包含前版主)都有收到天下遠見的邀請 想訪談關於這波航運的看法 訪談如下 當然幾個成功貼上對帳單的大家都看過了 文章內容就不贅述 但對於航運(或者不論是航運)我還 …99F 55推 8噓
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