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標題 [標的] 2543皇昌 三年漲兩倍多
時間 Tue Aug 15 21:02:53 2023
標題 [標的] 2543皇昌 三年漲兩倍多
時間 Tue Aug 15 21:02:53 2023
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1. 標的：2543皇昌 三年漲兩倍多
2. 分類：多
3. 分析/正文：
皇昌的分析要看兩大標案
(1)台北捷運北環線CF680B，契約173億，119年完工，工期約八年，全長3.23公里
https://reurl.cc/Ovy69v
捷運北環線蘆洲三重段開工 預計2030年完工 - 生活 - 自由時報電子報
![[圖]]()
捷運三環六線之一的北環線蘆洲三重段CF680B區段標，今天由新北市長侯友宜和台北市長蔣萬安共同主持開工動土典禮，北環線蘆洲三重段預計2030年完工，屆時三蘆地區的居民前往雙北市區將可節省約20分鐘時間。侯友宜、蔣萬安今天在三重區五華國小主持開工動土活動，立委余天與地方民意代表齊聚會場，喜氣洋洋。 ...
![[圖]](https://img.ltn.com.tw/Upload/news/600/2023/03/18/phpc40ba6.jpg)
2015年皇昌接了台北捷運CQ860，契約64.3億，全長2.75公里
https://reurl.cc/VLdnay
假設2015年的捷運為成本價完全沒有獲利，那CF680B的工程成本是
64.3億*(3.23公里/2.75公里)=75.52億，考慮物價上漲，2023年
合理工程成本=75.52億*(108.77/81.79)=100.4億
108.77為112年6月的工程物價指數；81.79為104年12月的工程物價指數
悲觀工程物價成本=75.52億*1.66=125.36億
台北鋼筋格比2015年底上漲66%左右
故每年利潤為(173億-126億)/8年=5.8億
(2)三接工程二期，契約186億，117年底完工，工程約六年。
https://reurl.cc/RzZRj9
合理工程成本152億
https://reurl.cc/y73WMy 有人投標152億，表示成本應該152億以下。
![[圖]](https://web.pcc.gov.tw//tps/images/icon.gif){kind=icon}
故每年利潤約(186億-152億)/6=5.6億
(3)115年皇昌稅後利潤：(5.8億+5.6億-2億銷管費用)*0.8=7.52億
股本23.7億，eps=2.75
https://imgur.com/9bG3YOt
![[圖]](https://i.imgur.com/9bG3YOth.jpg)
目前eps還感受不出來，是因為在新冠疫情與俄烏戰爭之前接的工程，後來面臨物價上漲
所以利潤很薄or賠錢，115年把俄烏開戰前接的工程都完工以後，少了扯後腿的工程，
eps2.75財報才會出現。
(4)風險：鋼鐵、水泥等建材報價上漲到比俄烏開戰時2022年的高點還更高
因應措施：故意不考慮，扯後腿的賠錢工程完工以後，可
以釋放產能新接工程來增加利潤。
(5)潛力：
https://reurl.cc/RzZRl9 四五六七接熱身中
![[圖]](https://blog.hamibook.com.tw/wp-content/uploads/2023/05/快讀_新新聞1886期_天然氣接收站預計蓋7座、台灣海岸恐水泥化_005.jpg)
這五年來，皇昌的機器設備增加一倍，還多買了幾條船
員工增加50%，機器增加一倍，應該不會產能不足才對。
員工增加50%，機器增加一倍，應該不會產能不足才對。
4. 進退場機制：
股價15元以下努力買
台北市政府or中油破產就停損
出場條件看 CQ860我懷疑賠錢很嚴重的工程完工後的財報再決定。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.162.24.205 (臺灣)
※ 作者: game7463 2023-08-15 21:02:53
※ 文章代碼(AID): #1astT_pc (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1692104575.A.CE6.html
噓 : 低調1F 08/15 21:04
→ : d掉2F 08/15 21:07
噓 : 低調啦 我還沒買3F 08/15 21:10
→ : 比緯創差多了4F 08/15 21:10
噓 : 推推5F 08/15 21:13
推 : 想當初航海三熊，一年多漲20倍...6F 08/15 21:16
→ : 這檔轉過便當
賺*7F 08/15 21:20
賺*7F 08/15 21:20
推 : 低調9F 08/15 21:22
推 : 拜託刪文10F 08/15 21:27
推 : 果然是垃圾魚盤11F 08/15 21:33
噓 : D掉..12F 08/15 21:36
推 : 高手13F 08/15 21:37
噓 : 鬼扯 原物料漲那麼多，工程成本很高，那裡有賺了
還北市府或中油破產停損哩，現在高點 現買現套14F 08/15 21:43
還北市府或中油破產停損哩，現在高點 現買現套14F 08/15 21:43
噓 : 廢文自刪16F 08/15 22:08
推 : 這篇不錯 都介紹到了
比建國還甜...17F 08/15 23:15
比建國還甜...17F 08/15 23:15
推 : 廣慈不知道有沒有賺錢欸，說說看啊19F 08/15 23:49
推 : 剛高點而已 要往下走了20F 08/16 07:59
→ : 又是低調王者21F 08/16 08:23
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