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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2023-09-17 22:54:09
看板 Stock
作者 henry2003061 (henry)
標題 [新聞] AMD：不斷期望，不斷失望
時間 Sun Sep 17 14:59:37 2023

原文標題：AMD：不斷期望，不斷失望

原文連結：https://reurl.cc/edEqKm
AMD：不斷期望，不斷失望
[圖]
作者|The European View編譯 |華爾街大事件在人工智能炒作的推動下，AMD（NASDAQ：AMD）的股價今年大幅上漲。今年迄今漲幅超過 60%。這幾乎是標準普爾 500 指數表現的四倍，後者同期增長了約 16%。但是與人工智能之王英偉達及其三倍增長相比，股價發展略顯遜色。因此，第二季 ...

 

發布時間：2023/09/16 18:41

記者署名：作者 |The European View編譯 |華爾街大事件

原文內容：

在人工智能炒作的推動下，AMD（NASDAQ：AMD）的股價今年大幅上漲。今年迄今漲幅超過
 60%。這幾乎是標準普爾 500 指數表現的四倍，後者同期增長了約 16%。但是與人工智
能之王英偉達及其三倍增長相比，股價發展略顯遜色。


因此，第二季度的收入有所下降，2023 年前六個月的收入也有所下降。AMD 在第一季度
和第二季度的淨收入總額僅爲 107 億美元，而不是 124 億美元。僅第二季度，收入就下
降了 18%。上半年毛利潤從 58 億美元下降至 48 億美元。第二季度每股收益同比從 0.2
8 美元下降至 0.02 美元，第一季度和第二季度總體每股收益從 0.82 美元下降至負 0.0
7 美元。就此而言，AMD 在 2023 年前六個月的淨虧損超過 1 億美元。除了銷量下滑外
，研發費用高企也是業績下滑的主要推動力。

除嵌入式部門外，所有部門的銷售額均出現下降。客戶細分市場的下滑尤其嚴重。在客戶
端領域，前六個月的收入同比下降超過 50%，從 42 億美元降至 17 億美元。誠然，這個
細分市場有些季節性。首席執行官蘇姿豐也預計下半年會更好。


我們預計，基於我們產品組合的實力以及 Ryzen 7000 CPU 的採用率增加（包括提供領先
性能和能效的 Ryzen 7040 移動 CPU 的提升），我們的客戶細分市場將在下半年季節性
強勁的情況下實現增長，並且是業界首款配備專用 AI 引擎的 x86 處理器。


分析師對數據中心部門的疲軟程度感到有些驚訝，收入下降了 1 億美元（同比 11%）。
這與英偉達在數據中心收入增長推動下第二季度 100% 的收入增長無法相比。

目前AMD的市場規模略低於100億美元。分析師稱，預計到 2028 年，該市場規模將以 14.
6% 的複合年增長率增長至 191 億美元。目前市場規模略低於 100 億美元。分析師稱，
預計到 2028 年，該交易量將以 14.6% 的複合年增長率增長至 191 億美元。


總體而言，AMD的前景乍一看是充滿希望的。未來幾年，高端計算和數據中心將繼續增長
。人工智能的發展也將大量增加對GPU和CPU的需求。或者，正如首席執行官所說：

顯然，人工智能爲 AMD 帶來了跨越雲、邊緣和日益多樣化的智能端點的數十億美元的增
長機會。

僅在數據中心方面，我們預計到 2027 年，人工智能加速器的市場規模將達到 1500 億美
元以上。

但AMD並不是先鋒。特別是上個季度，英偉達在執行自己的人工智能戰略方面比 AMD 取得
了更多進展。AMD 目前更多的是追隨者而不是先驅者。

在 Windows 計算機市場，AMD 的日子也沒有變得更好。基於Arm-Design的芯片正在徹底
撼動市場。蘋果 Mxy 芯片組已經展示了 Arm-Design 在個人電腦領域的強大實力。現在
有非常具體的跡象表明高通希望將基於 Arm 的 Windows 計算機芯片推向市場。明年初，
高通預計將推出基於Arm設計的Snapdragon 8cx Gen 4芯片。


因此，中長期來看， AMD 可能會在英特爾和其他 Arm 芯片製造商之間受到擠壓。

未來，隨着其他科技公司也將加入人工智能的行列並開發解決方案，強大的競爭壓力將增
加而不是減少。從這方面來說，可以說AMD的商業模式沒有不可戰勝的護城河。

預計 2023 年全年每股收益在 2.75 美元至 2.80 美元之間，股價爲 105 美元時的遠期
市盈率超過 35 倍。對於一家收入和利潤不斷下降的公司來說，這個數字相當大了。當然
，市場正在定價未來幾年的盈利增長。分析師認爲，到 2026 年，每股收益可能升至 5

美元以上。根據目前的股價，市盈率僅爲20倍。



心得/評論：

拿了AMD兩年多，帳面還是虧，跟新聞標題一樣不斷期望不斷失望，每季都有人喊下一季
會有好產品、下半年值得期待、明年上半年就會噴^_^ 200不知道多少人喊了多久

產品真的不如nvda ，之前想說nvda 太貴，還是賭amd噴吧，結果遲遲噴不了 ㄏㄏ

※ 編輯: henry2003061 (27.52.42.179 臺灣), 09/17/2023 15:02:42
→ kevinmeng2  : 大家都不看好？看來快了1F 09/17 15:02
推 lc85301     : 99AMD2F 09/17 15:02
→ jenchieh5   : 要買就買最好的3F 09/17 15:02
推 strlen      : 懶趴已碎4F 09/17 15:03
推 theropod    : 我不斷失望不斷希望5F 09/17 15:03
推 aegis43210  : 因為現在蘇嬤的主體是賽靈思，賽靈思缺乏獲利成長性6F 09/17 15:04
→ aegis43210  : 拉低本益比
→ bandongo    : aOOOOOOOOOO:8F 09/17 15:06
→ jceefailurer: 會員永遠還有八九成資金，怎麼輸9F 09/17 15:06
推 vgil        : 樓下教主10F 09/17 15:07
推 taruru      : 所有人都期望他島卻還沒島當然不斷失望11F 09/17 15:17
噓 Shepherd1987: 美股不良品12F 09/17 15:22
推 deepelves   : NVDA大好當然AMD就...大爛QQ13F 09/17 15:22
→ deepelves   : 不是AMD太弱而是nVidia太強惹...
推 bgworld     : 苦自己嚐,笑與你分享15F 09/17 15:23
推 NEX4036     : 教主救我16F 09/17 15:30
推 capirex     : 99AMD17F 09/17 15:30
推 koko147     : 苦自己嘗笑與你分享18F 09/17 15:30
推 fp737       : 如今坐在車內  也難免心慌19F 09/17 15:34
→ la8day      : 怎麼不早說 我剛買==20F 09/17 15:35
推 takuma      : 持續加碼 amd21F 09/17 15:38
推 stocktonty  : 捏爛22F 09/17 15:41
推 sam455205   : 我記得教主講年底多少忘了23F 09/17 15:41
→ kkchen      : 又是利空出盡嗎？24F 09/17 15:44
推 huk40199    : 自己要被騙怪誰25F 09/17 15:45
推 aoc7175     : 嚇甩磨26F 09/17 15:46
→ henry2003061: 我賠錢賺錢也不關你的事啊 怪你了嗎？ ㄏ27F 09/17 15:49
推 dragonjj    : 問就是賣掉買輝達啊28F 09/17 15:51
推 nakayamayyt : 農藥29F 09/17 15:51
推 jacky77437  : 99AMD30F 09/17 15:57
→ bnn         : LP捏爆 懂?31F 09/17 16:05
推 KSUGOD      : 利空才會噴32F 09/17 16:18
推 super0949   : 99AMD33F 09/17 16:26
推 x221x221    : 早說啊34F 09/17 16:28
推 pmes9866    : 教主說年底兩百 明年三百35F 09/17 16:31
→ yinaser     : 市場炒作商品競爭力就是比較差當然就爛36F 09/17 16:39
→ yinaser     : 等到要炒資料中心時股價就會上來
推 JKCCF       : AMD好險有收購賽靈思 不然財報更難看38F 09/17 16:43
推 darkangel119: 信心加持39F 09/17 16:53
推 Noberman    :  蘇媽99540F 09/17 17:16
推 oooellis    : 阿就萬年老二，還沒倒才是讓人失望吧，推土機時我41F 09/17 17:17
→ oooellis    : 記得大家都覺得會倒吧
推 lianli1024  : 又要99AMD了…43F 09/17 17:21
→ tctv2002    : 資料中心算老三吧 穩定度比英特爾還差44F 09/17 17:26
推 sd2567      : 不是還沒倒 是nv不想他倒45F 09/17 17:45
→ shorty5566  : 抄底！46F 09/17 18:00
→ Diplexer    : 認真說這間公司內部沒什麼制度，很多部門都是各做各47F 09/17 18:04
→ Diplexer    : 的不太分享技術
→ ufoout      : 真的爛，捏到賠錢49F 09/17 18:07
推 wsp151515   : 教主：嚇甩磨50F 09/17 18:08
→ Kenhon      : 越爛越噴 不要不信 cc51F 09/17 18:13
推 gn02620938  : 你買這隻本來就不該抱有期望52F 09/17 18:15
推 awss1971    : 你以為這樣就可以勾出教主嗎~~~53F 09/17 18:16
→ mmnnoo …
推 mmnnoo      : 教主還沒醒？54F 09/17 18:22
→ JoJo2330    : 等了好久終於等到今天，夢了好久終於把夢實現。55F 09/17 18:29
噓 tsukimiyu   : 需要幫你報警嗎？趕快把在背後用槍指著頭逼你買AMD56F 09/17 18:31
→ tsukimiyu   : 的人抓起來
→ tsukimiyu   : 喔不對那個人就是你自己
→ sagarain    : 我以為這隻都是100買110賣59F 09/17 18:32
推 Cliffx      : 三年股價都沒什麼長進60F 09/17 18:35
→ Cliffx      : 好慘
推 todd7788    : 早轉nvda，教主8862F 09/17 18:50
→ Ceferino    : 不過最近出的遊戲中階卡賣的不錯，首波各通路幾乎63F 09/17 18:54
→ Ceferino    : 都賣完等貨中
推 peter6666712: 噴 年底200 明年50065F 09/17 19:15
推 Albert0912  : 7塊的amd 才香66F 09/17 19:43
→ henry2003061: 我有說要怪別人嗎？我都說了自己要賭了，說我怪人67F 09/17 19:44
→ henry2003061:  是要去上邏輯課還是語言課？可憐
→ henry2003061: 幫你自己報警吧，問警察北杯你怎麼這麼愛亂嗆人
推 pip5566     : 噴70F 09/17 19:49
→ Hecc        : 還好我買的是個位數71F 09/17 20:50
→ teenyhey    : 蘇媽腹背受敵ㄚ，不太樂觀啦72F 09/17 20:54
→ iansuture   : 我信a10個零73F 09/17 21:17
推 mugigi      : 明天變神秘倒貨，哈哈74F 09/17 21:39
噓 a000000000  : 死好75F 09/17 21:46
推 pipiayin    : 樓上教主76F 09/17 22:09
→ henry2003061: 看不準以後只剩亂噴了77F 09/17 22:17
→ a000000000  : 噴=爽   嘻嘻   反正沒尼的分78F 09/17 22:27
推 giveme118   : 我不段失望 不段希望 苦自己藏79F 09/17 22:38
→ henry2003061: 讚讚喔 看你在房版被噴蠻爽的 體無完膚的爽 看了覺80F 09/17 22:46
→ henry2003061: 得真可憐
→ henry2003061: 下神壇了吧 ㄏㄏㄏㄏ

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