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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2021-04-12 17:02:04
看板 Stock
作者 SSglamr (  )
標題 [新聞]別跟聯準會作對！高盛：聯準會想提高通膨
時間 Mon Apr 12 16:30:51 2021

原文標題：別跟聯準會作對！高盛：聯準會想提高通膨 不利科技股
原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/4628399?exp=a
發布時間：2021/4/12

高盛首席股票策略師 David Kostin 在最新的每周報告中表示，聯準
會當前最重要的意圖之一，是拉高通膨，這將有利於短天期股票跑贏
大盤，並造成科技股走弱。


Kostin 指出，自年初以來，三個宏觀問題主導了投資者對美國股票
市場的討論：利率、通貨膨脹和稅收，但利率一直是其中最重要的部
分。


他表示，由於聯準會希望通膨上升，它拒絕了先發制人的緊縮政策，
而是將遵循「平均通膨目標制」。高盛經濟團隊預測，通膨在 4 月
份可能將達到 2.3% 的峰值。不過，在 2023 年之前，通膨預計會持
續低於 2.0%。


目前有利短天期資產

Kostin 引用了市場名言「別跟聯準會作對」，來說明這對投資的影響。

存續期間 (duration) 的概念通常用於債券分析，但高盛也將股票做
了類似分類，設立短期持倉指數 (GSTHSDUR) 與長期持倉指數
(GSTHLDUR)。Kostin 指出，在殖利率上升的環境下，無論是固定收益
產品還是股票，短天期資產的表現都優於長天期資產。

圖表顯示，行業中性下，高盛的短天期股票投資者組合年初至今上漲了
24%，而長天期投資組合的回報率為 - 1%。

https://imgur.com/rIE9p3h.jpg
[圖]

當前趨勢預計持續

展望未來，Kostin 認為，隨著聯邦基金利率繼續保持在近零水位，再加
上實際利率和盈虧平衡通膨的持續上升，意味著殖利率曲線會更陡峭。

高盛預測，本季 GDP 增長將達到 10.5% 的峰值，名義利率可能再上升
15 個基點，至 1.8%。因此，短天期股應繼續跑贏大盤，這也意味著科
技股的疲軟。

Kostin 表示，一些客戶認為，美債殖利率在 3 月底達到了 1.75%，已
經見頂，將有利於長天期的成長型科技股。但如果不考慮聯準會的意圖
，妄自猜測可能的走勢，恐怕會帶來災難。


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心得/評論：
韭韭我資質魯鈍，怎麼看不懂他在工三小。
FED不是早就表態:2023前不會升息，維持1.00%以下基準利率，目標拉到2%的通膨。
所以標題最後一段結論是科技股持續死魚？ 99AMD 99TSM
還是機構放新聞出來，反著作就對！？

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→ cedca       : 鬼故事來囉1F 04/12 16:32
→ cedca       : 沒有什麼邏輯，漲高就是放鬼故事出來
推 aegis43210  : 重點就是別和聯準會作對3F 04/12 16:33
推 slayptter   : 印度神童、末日博士：？？4F 04/12 16:34
推 p155239     : 鬼故事5F 04/12 16:34
推 Skydier     : 語畢6F 04/12 16:34
→ Merkle      : 科技股只有成長股趴在地上吧 尖牙又回來了阿7F 04/12 16:34
推 joe2        : 莊家這次是直接詐賭給你看了  空軍要怎麼贏?8F 04/12 16:34
推 Hbodo       : 高盛噢～懂得就知道怎麼做了9F 04/12 16:35
→ laechan     : 怎麼可能不升息又維持在低於2%,不要瞎掰好嗎.jpg10F 04/12 16:35
→ s155260     : 高盛 呵呵11F 04/12 16:35
推 tom77588    : 聯準會印了那麼多鈔票出來，難道市場沒能力作對？12F 04/12 16:35
推 FlynnZhang  : 丸子13F 04/12 16:35
推 strlen      : 吃貨文？14F 04/12 16:36
推 tomdavis    : 準會不要R15F 04/12 16:36
推 jimmyid4    : 麥鬧16F 04/12 16:37
→ tctv2002    : 通膨科技業漲價就好了啊17F 04/12 16:37
→ cyshowen    : 完全不知道在講什麼東西18F 04/12 16:38
噓 Akitsukineko: GS講的話能信zzz19F 04/12 16:38
推 zakijudelo  : 這分析師重壓傳產吧20F 04/12 16:39
推 sgemiru123  : 最近高盛說蘋果83 結果從12X都到13X了21F 04/12 16:40
→ MIDDLELIN   : FANG漲到你怕 漲到你扼腕22F 04/12 16:40
推 CaTkinGG    : 傳產 又要逆轉了？23F 04/12 16:40
推 rahim       : 知道了，買進科技股24F 04/12 16:40
推 Homeparty   : NASDQ都W底了25F 04/12 16:43
推 stocktonty  : 哪可能只有2.3% 高盛這次失去水準26F 04/12 16:44
推 ab159852    : 獅子丸 薯條繼續縮小27F 04/12 16:47
→ centaurjr   : 都要過前高了你還跟我說不利?28F 04/12 16:51
推 shawncarter : 高盛（笑）29F 04/12 16:53
推 honeypeanut : 星期一就鬼故事？會不會太早了30F 04/12 16:59
推 ethan0419   : 信號來惹31F 04/12 17:01

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