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作者 標題 [新聞] 美國經濟走過武肺最低潮 美股、台股重回多頭趨勢
時間 Wed Aug 12 10:07:02 2020
1.原文連結：
https://www.cmmedia.com.tw/home/articles/22876
台股戰略》美國經濟走過武肺最低潮 美股、台股重回多頭趨勢 | 信傳媒 無視疫情尚未明顯趨緩，總體經濟指標尚未完全回復武漢肺炎爆發前的正常水準，美股在主 ...
2.原文內容：
美國經濟走過武肺最低潮 美股、台股重回多頭趨勢
郭恭克2020-08-12 07:28
無視疫情尚未明顯趨緩，總體經濟指標尚未完全回復武漢肺炎爆發前的正常水準，美股在
主要科技股第二季財報優於預期、股價迭創高點帶動下，持續向上攀高。
道瓊指數年線（52周均線）自3月中旬以來的下降趨勢，在8月首周再度轉為上升趨勢；
S&P500指數離歷史高點僅1.2%咫尺之遙，年線穩定上揚；那斯達克、費城半導體指數8月
首周同步續創歷史新高。
S&P500指數離歷史高點僅1.2%咫尺之遙，年線穩定上揚；那斯達克、費城半導體指數8月
首周同步續創歷史新高。
從美股各類指數趨勢觀察，美股已完全重回多頭循環軌道，若經濟基本面短期無法跟上復
甦步伐，股市是否可以維持與經濟基本面持續脫鉤的多頭行情？
台股從周K線觀察，台股年線（52周均線）自5月上旬重回上升趨勢，台股指數於7月下旬
突破1990年2月創下並維持30年之久的12,682點歷史新高，並首度突破一萬三千點，各期
均線呈現多頭排列。然在指數急漲之後，台股指數年線乖離率攀高至10%以上的相對高檔
區，指數面臨短線獲利回吐賣壓持續提高。
突破1990年2月創下並維持30年之久的12,682點歷史新高，並首度突破一萬三千點，各期
均線呈現多頭排列。然在指數急漲之後，台股指數年線乖離率攀高至10%以上的相對高檔
區，指數面臨短線獲利回吐賣壓持續提高。
從美股及台股趨勢均可見多方已取回主導權，但因短期漲幅不小，年線正乖離率均在相對
高檔、累積不小的獲利回吐賣壓，後市是否能持續維持多頭循環，除貨幣極度寬鬆政策能
否持續，經濟基本面是否足以支撐多頭續航力至關重要，尤以美國經濟消長最為明顯。以
下就美國近期重要經濟數據進行追蹤。
高檔、累積不小的獲利回吐賣壓，後市是否能持續維持多頭循環，除貨幣極度寬鬆政策能
否持續，經濟基本面是否足以支撐多頭續航力至關重要，尤以美國經濟消長最為明顯。以
下就美國近期重要經濟數據進行追蹤。
美國三大重要經濟指標
美國截至8月1日止的單周初領失業救濟金人數下降至118.6萬人，創3月中旬以來的新低，
為連續兩周上升後，再度下降，稍稍舒緩就業市場的低迷氣氛。美國初領失業金人數已經
連續20週都增加逾百萬人以上，自3月下旬以來，美國初領失業救濟金人數累計達到5,530
萬人。
為連續兩周上升後，再度下降，稍稍舒緩就業市場的低迷氣氛。美國初領失業金人數已經
連續20週都增加逾百萬人以上，自3月下旬以來，美國初領失業救濟金人數累計達到5,530
萬人。
一、就業市場已走過疫情爆發後的最低迷期，但仍未恢復正常水平
截至8月1日當週，首次申請失業救濟金人數的4週移動平均值較前週修正值減少3.1萬人至
133.8萬人，但仍遠高於武漢肺炎爆發前的30萬人以下水準。無論單周初領失業救濟金人
數，或是四周移動平均數，均仍遠高於疫情爆發前的水準。
7月非農業新增就業人口176萬人，優於市場預期的新增151萬人，失業率下降至10.2%，連
續3個月下降。過去3個月新增非農業就業人口合計為925.9萬人，仍遠低於3月、4月的減
少人數合計數2216萬人，而武漢肺炎爆發前的2月失業率為3.5%的50年低點，美國就業市
場或許已走過疫情爆發後的最低迷期，但顯然仍未恢復正常水平。
續3個月下降。過去3個月新增非農業就業人口合計為925.9萬人，仍遠低於3月、4月的減
少人數合計數2216萬人，而武漢肺炎爆發前的2月失業率為3.5%的50年低點，美國就業市
場或許已走過疫情爆發後的最低迷期，但顯然仍未恢復正常水平。
顯見疫情再度轉劇後，美國就業市場尚未回到正常軌道，白宮政府擬在8月再度推出高達
一兆美元的財政刺激方案，但仍在國會兩黨協商角力之中，成為股票市場關注的焦點。
二、採購經理人（ISM）指數指向美國經濟在2020年下半年有機會重回擴張軌道
一兆美元的財政刺激方案，但仍在國會兩黨協商角力之中，成為股票市場關注的焦點。
二、採購經理人（ISM）指數指向美國經濟在2020年下半年有機會重回擴張軌道
美國製造業ISM製造業採購經理人指數在連續3個月跌落50的臨界點後，6月回升至52.6，7
月持續上升至54.2創2019年3月以來最高，連續2個月重回代表景氣擴張的50以上，顯示美
國製造業景氣自3月起迅速萎縮呈現衰退狀態，6月、7月已重回擴張軌道，主要為各州政
府重啟經濟動作，對製造業景氣自谷底反彈產生明顯刺激效果。因ISM指數主要與上月對
比，接下來8月數據若仍保持擴張，則可以確認美國製造業景氣已重回穩定擴張軌道。
月持續上升至54.2創2019年3月以來最高，連續2個月重回代表景氣擴張的50以上，顯示美
國製造業景氣自3月起迅速萎縮呈現衰退狀態，6月、7月已重回擴張軌道，主要為各州政
府重啟經濟動作，對製造業景氣自谷底反彈產生明顯刺激效果。因ISM指數主要與上月對
比，接下來8月數據若仍保持擴張，則可以確認美國製造業景氣已重回穩定擴張軌道。
4月美國非製造業採購經理人指數（ISM）自3月的52.5下跌至41.8，創2009年3月以來最低
點，結束連續第123個月高於景氣擴張收縮臨界點50，5月ISM非製造業指數反彈至45.4，6
月續升至57.1，7月攀高至58.1創2019年2月以來最高點，顯示服務業景氣最惡劣情況已過
。服務業經濟活動似乎已恢復至疫情爆發前的水準，尤其接近歷史新低的房屋貸款利率導
致7月新屋銷售年率戶數攀高至2007年7月以來最高點。
點，結束連續第123個月高於景氣擴張收縮臨界點50，5月ISM非製造業指數反彈至45.4，6
月續升至57.1，7月攀高至58.1創2019年2月以來最高點，顯示服務業景氣最惡劣情況已過
。服務業經濟活動似乎已恢復至疫情爆發前的水準，尤其接近歷史新低的房屋貸款利率導
致7月新屋銷售年率戶數攀高至2007年7月以來最高點。
但各州重啟經濟開放自由活動後導致疫情高峰再起，導致重啟經濟步調放緩，是否將影響
接下來月份的表現，值得後續密切追蹤。服務業整體產值逾整體GDP近九成，非製造業採
購經理人指數（ISM）若能穩定回到代表景氣擴張的50以上，代表美國總體經濟極可能將
在下半年重回擴張軌道。
接下來月份的表現，值得後續密切追蹤。服務業整體產值逾整體GDP近九成，非製造業採
購經理人指數（ISM）若能穩定回到代表景氣擴張的50以上，代表美國總體經濟極可能將
在下半年重回擴張軌道。
三、房市景氣現況，顯示低利率支撐美國新屋市場，但就業市場急凍重擊成屋景氣
美國新屋銷售在成屋市場一片慘澹之中，連續2個月反彈，6月年率銷售戶數達77.6萬戶，
創2007年7月以來最高點，年增率6.9%，連續2個月正成長。美國的新屋銷售佔整體房市成
交量僅約16%。新屋銷售明顯在反映房貸利率因聯準會降息而持續探底，有利新屋市場領
先房市回穩。
創2007年7月以來最高點，年增率6.9%，連續2個月正成長。美國的新屋銷售佔整體房市成
交量僅約16%。新屋銷售明顯在反映房貸利率因聯準會降息而持續探底，有利新屋市場領
先房市回穩。
佔美國整體房屋銷售量84%的成屋銷售，6月成屋銷售年率戶數自5月的391萬戶，反彈至
472萬戶，但依舊年減11.3%，連續第3個月呈現年減狀態。武漢肺炎在美國全境擴散自3月
上旬開始，因而3月、4月、5月的成屋銷售數字受到負面衝擊而持續劇降，6月隨局部經濟
解封，成屋銷售稍微反彈，但相較去年同期持續衰退，顯示成屋市場尚未回復至武漢肺炎
爆發前景氣狀況，第二季的房市景氣異常低迷，此將影響房市建築及房屋修繕等周邊產業
景氣，對整體經濟景氣造成嚴重打擊。
上旬開始，因而3月、4月、5月的成屋銷售數字受到負面衝擊而持續劇降，6月隨局部經濟
解封，成屋銷售稍微反彈，但相較去年同期持續衰退，顯示成屋市場尚未回復至武漢肺炎
爆發前景氣狀況，第二季的房市景氣異常低迷，此將影響房市建築及房屋修繕等周邊產業
景氣，對整體經濟景氣造成嚴重打擊。
美國經濟已走過最低潮
綜合上析，美國總體經濟數據雖顯示已走過武漢肺炎爆發後的最谷底期，但美股重回多頭
軌道主要並非來自經濟基本面數據的大幅改善，白宮政府擴大財政補助，加上聯準會無限
量寬鬆貨幣的動作與對未來的承諾，仍是支撐美股創高的主要推手。
軌道主要並非來自經濟基本面數據的大幅改善，白宮政府擴大財政補助，加上聯準會無限
量寬鬆貨幣的動作與對未來的承諾，仍是支撐美股創高的主要推手。
從台股指數周K線與年線乖離率走勢對照圖觀察，年線乖離率為過去十年以來的相對高檔
區，顯示指數回歸中值的獲利回吐賣壓不小，隱含追高獲利衰退、高本益比投資標的風險
不低。
區，顯示指數回歸中值的獲利回吐賣壓不小，隱含追高獲利衰退、高本益比投資標的風險
不低。
上市櫃公司7月營收及上半年財報將於八月10日及15日前密集公告，投資者在指數處於趨
勢相對高檔之際，務必謹慎擇股，避開營收出現衰退，且獲利性指標同步在第一季明顯走
弱的相關公司或其相關產業，避免在大盤回檔機率升高時承擔過高的投資風險。
勢相對高檔之際，務必謹慎擇股，避開營收出現衰退，且獲利性指標同步在第一季明顯走
弱的相關公司或其相關產業，避免在大盤回檔機率升高時承擔過高的投資風險。
3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
拉回就是買 好心拉回百點讓你上車你不接 之後就等著當大行情的燃料
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→ : s出貨文1F 08/12 10:08
推 : 過熱 低潮 總有一個是對的2F 08/12 10:08
推 : 拉回就是埋3F 08/12 10:08
噓 : 12600還叫人買，居心叵測4F 08/12 10:08
推 : 你要不要跟上一篇約出去打一架再回來5F 08/12 10:10
推 : 笑爛 所以這算間接證明清除低端人口 就會走向繁榮6F 08/12 10:11
→ : 嗎？？ 真是一群垃圾
→ : 嗎？？ 真是一群垃圾
推 : 完了8F 08/12 10:12
推 : 還在多頭9F 08/12 10:12
→ : 已反應好幾個月了10F 08/12 10:12
推 : 黃金崩崩 美金回神 股市起飛11F 08/12 10:12
→ deann …
推 : 美股走了10年的初升段.整理2年.現在應該是在走10年13F 08/12 10:13
→ : 重回多頭然後蹦蹦蹦14F 08/12 10:13
→ : 的主升段.目標 50000 ...15F 08/12 10:13
推 : 今年的熊市才一個月 他現在才在喊多頭是多lag16F 08/12 10:14
推 : 已經夠多了17F 08/12 10:15
推 : 重回? 有離開過嗎?18F 08/12 10:17
推 : 電梯向下19F 08/12 10:17
→ : 四月發這篇我沒意見20F 08/12 10:20
噓 : 這太明顯了吧 哈哈哈21F 08/12 10:22
推 : 經濟蕭條找買點.經濟復甦找賣點...22F 08/12 10:22
推 : 反著做23F 08/12 10:23
→ : 真的是多頭 拉回是拿來加碼用的 可惜跌得少了點24F 08/12 10:24
→ : 經濟衰退走多頭.經濟成長會走空頭...25F 08/12 10:24
→ : 是多頭但是他說錯原因 美國經濟好得很 哪有低潮過26F 08/12 10:25
推 : 走過美國肺炎死亡高峰，美股休息再上。27F 08/12 10:46
推 : 不說印鈔讓經濟更好28F 08/12 10:49
推 : 這個不是出貨文??29F 08/12 11:06
→ : 看這種標題就知道沒料30F 08/12 11:10
推 : 跟上一篇 完全相反立場31F 08/12 11:36
推 : 一個空頭大反彈就說多頭市場32F 08/12 11:51
→ : 跟上一篇完全相反33F 08/12 11:57
推 : 一下說過熱，一下說開始多頭？？34F 08/12 11:59
推 : 不就印鈔票現金不值錢才需要買黃金跟股票嗎？35F 08/12 12:31
→ : 印鈔票狂印再來放空割韭菜...你現金拿著越來越薄誰
→ : 要被你騙
→ : 印鈔票狂印再來放空割韭菜...你現金拿著越來越薄誰
→ : 要被你騙
→ : 美疫情還在擴散，為何經濟變好了?38F 08/12 12:57
推 : 一跌就利多狂發，標準出貨39F 08/12 15:02
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