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作者 標題 [新聞] 特斯拉嚇跌！空方唱衰：2020年前難獲利、
時間 Wed Sep 20 13:51:49 2017
1.原文連結：
https://goo.gl/B5AcAq
2.原文內容：
MoneyDJ新聞 2017-09-20 09:31:33 記者 陳苓 報導
分析師報告看多，促使特斯拉(Tesla)18日股價衝破空前新高。不料時隔一天，
另一投行發布極為悲觀的報告，認為特斯拉到2020年前都無法獲利，並預估股
價將大跌1/4，導致特斯拉應聲下挫。
另一投行發布極為悲觀的報告，認為特斯拉到2020年前都無法獲利，並預估股
價將大跌1/4，導致特斯拉應聲下挫。
嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，特斯拉19日下跌2.57%收在375.10美元。
MarketWatch、巴倫(Barronˋs)報導，Jefferies分析師Philippe Houchois 19
日發布報告，建議客戶避開特斯拉。Houchois表示，特斯拉至今表現極為出色，
但是該公司的垂直整合營運模式，可能無法迅速獲利，難以達到市場多數預期
和本益比預估。
Houchois說，特斯拉要有誘人報酬，毛利率需達30~35%，此一目標難以達成。
特斯拉至少在2020年前都將持續虧損，主要原因是特斯拉的產品組合(product
mix)，下滑情況快過電池尺寸和成本的降低速度。再來，電池價格通縮、原物
料成本通膨，電池生產頂多只是低毛利事業。
特斯拉至少在2020年前都將持續虧損，主要原因是特斯拉的產品組合(product
mix)，下滑情況快過電池尺寸和成本的降低速度。再來，電池價格通縮、原物
料成本通膨，電池生產頂多只是低毛利事業。
報告並稱，由於特斯拉是資本密集事業，貼現現金流 (discounted cash flow
，DCF)無法解釋特斯拉當前股價，更別提上行空間。DCF是評估企業是否值得
投資的方式，以預估的未來現金流，折價推算出目前價值，藉此估量投資潛力
，要是DCF高於現值，代表為投資良機。
，DCF)無法解釋特斯拉當前股價，更別提上行空間。DCF是評估企業是否值得
投資的方式，以預估的未來現金流，折價推算出目前價值，藉此估量投資潛力
，要是DCF高於現值，代表為投資良機。
Houchois的特斯拉目標價只有280美元，和18日收盤價的385美元相比，有27%
的下行空間。
18日多方分析師才發布了看多報告，激勵特斯拉創高。
barron`s.com、Business Insider報導，Baird分析師Ben Kallo 18日發表研
究報告指出，特斯拉的超大電池廠(gigafactory)持續擴產，電池的成本降低
、產能擴充計畫順利執行，估計等到產能全開後，應該生產150 GWh的電池模
組，而製程的改善、也有望壓低電池成本。
、產能擴充計畫順利執行，估計等到產能全開後，應該生產150 GWh的電池模
組，而製程的改善、也有望壓低電池成本。
根據Kallo估計，目前Gigafactory只完成了30-35%，該公司希望在2018年產出
50 GWh的電池，大約等於100萬顆供應Model 3基本款的50 kWh車用電池。
Kallo認為，Model 3產能增加、毛利率上升，再加上「Tesla Semi」電動卡車
即將在10月發布，將成為股價催化劑，特斯拉依舊是該證券的首選(全文見此)。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論
種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，
自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及
作者無涉。
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作者無涉。
3.心得/評論：
空單佈好佈滿以後 就開始狂發利空新聞啦 接下來幾天 空軍說話
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→ : 好險我出順德1F 09/20 13:52
推 : 亞光的靠山。。。。2F 09/20 13:56
推 : 現在跌2%就大跌了?3F 09/20 13:56
推 : 看到前篇加百裕, 有關聯?4F 09/20 13:56
推 : 哈哈哈，這家分析分明自己要低接5F 09/20 13:57
推 : 康爸美媽保重6F 09/20 13:57
推 : 不是早就知道2020前不可能賺了？本來就是考驗信仰7F 09/20 13:58
→ : 的股
→ : 的股
→ : 特斯拉做到來不及賣 未來成本只會越來越低9F 09/20 13:59
推 : 來不及賣(x) 產能不夠做不出幾台(o)10F 09/20 14:00
→ : 2021就會獲利了 抱個四年 當定存股11F 09/20 14:01
→ : 盤中的新聞耶，你被嘎了嗎？12F 09/20 14:01
推 : 特斯拉的價值是這些嗎？13F 09/20 14:01
推 : 拜託 之前Tesla概念股狂漲 tesla都還在350打轉14F 09/20 14:03
→ : 壓低吃貨 被看破手腳15F 09/20 14:04
推 : 歡迎來空，然後不要檢舉嘿16F 09/20 14:04
推 : 特斯拉讚，買一台17F 09/20 14:06
→ : 被嘎到7噗噗了是嗎？18F 09/20 14:16
噓 : 想低接嗎 原物料是漲的 算了低調一點19F 09/20 14:21
推 : 通常這種創新 很難給出正確的價值 只有市場結果論20F 09/20 14:21
推 : 特斯拉的生產為什麼可以這麼慢??21F 09/20 14:21
→ : 很多國家開始制定燃油車期限，特斯拉期限內
→ : 很多國家開始制定燃油車期限，特斯拉期限內
推 : 笑話 看看貿聯 今天噴的跟什麼一樣23F 09/20 14:22
→ : 布局比起別人應該是有優勢吧?24F 09/20 14:22
→ : 電動車只會愈來愈好25F 09/20 14:23
推 : 下一次財報出來就知道會不會被打臉了26F 09/20 14:23
推 : 其實這支財報不重要，重要的是Musk繼續編織給股東27F 09/20 14:28
→ : 什麼夢XD
→ : 什麼夢XD
推 : 電動車是趨勢，贏家未必是Tesla，那你就買電動車概29F 09/20 14:30
→ : 念股就好，不要限定Tesla概念股
→ : 念股就好，不要限定Tesla概念股
推 : 稍微對車有點瞭解得就知道Tesla是炒作31F 09/20 14:35
→ : 大車廠全力投入電動車後
→ : TESLA的優勢有多少？
→ : 廢到笑的內裝，對於車的本質，底盤等等的他們的開發
→ : 能力？
→ : 大車廠全力投入電動車後
→ : TESLA的優勢有多少？
→ : 廢到笑的內裝，對於車的本質，底盤等等的他們的開發
→ : 能力？
→ : 當年柯達有最強的數位能力 還是被新興廠打到了36F 09/20 14:39
→ : 原本的大車廠能不能放棄自己本來的產業是重點
→ : 原本的大車廠能不能放棄自己本來的產業是重點
推 : 亞馬遜表示:38F 09/20 14:43
推 : 對啊 產業絕對會洗牌 但贏家未必是Tesla39F 09/20 14:43
→ : 說不定哪天google挾帶自己龐大的數據庫找車廠代工40F 09/20 14:46
→ : 他也是電動車啊
→ : 特斯拉未必是贏家沒錯 不過電動車概念股是有機會的
→ : 他也是電動車啊
→ : 特斯拉未必是贏家沒錯 不過電動車概念股是有機會的
→ : 貿聯的300還沒達陣43F 09/20 14:47
推 : 最高不是昨天301了嗎.....達陣又下來44F 09/20 14:49
推 : 今年才2017，這新聞有什麼意義45F 09/20 14:50
推 : 就跟智慧手機改變了人類歷史，但贏家卻不是前幾個在46F 09/20 14:52
→ : 推智慧手機的HTC一樣
→ : 推智慧手機的HTC一樣
推 : 電動車/Tesla 的話題在車板吵到膩了 XD48F 09/20 14:53
推 : 特斯拉從來就不是在看獲利 跟amazon一樣49F 09/20 14:54
推 : 好險我38元買的特斯拉50F 09/20 14:56
→ : 只要有電池，任何傳統車廠都可以變成電動車~51F 09/20 15:05
→ : 加百裕：林北再漲一倍給你看52F 09/20 15:05
→ : 所以空爆特斯拉會大賺嗎?53F 09/20 15:05
推 : Tesla不是都靠嘎空賺錢?54F 09/20 15:11
→ : 特斯拉目前大概算是概念車吧55F 09/20 15:11
推 : 買！56F 09/20 15:29
→ : 這完全要看Model3出貨後市場的反應57F 09/20 15:30
噓 : 都要準備破前高了58F 09/20 15:31
噓 : 白癡分析師，如果特斯拉開始獲利就不是這個價了59F 09/20 15:39
→ : 贏家絕對是中國的 科科60F 09/20 16:08
→ : 中國可是看一堆外國品牌不爽想自己搞個先趨電動車
→ : 況且講規模化跟成本還有投入時間沒人比的上中國
→ : 中國可是看一堆外國品牌不爽想自己搞個先趨電動車
→ : 況且講規模化跟成本還有投入時間沒人比的上中國
推 : 分析師不虎爛怎麼騙大家賣給他63F 09/20 16:10
推 : 開始獲利=利多出盡 他本來就是炒本夢比的64F 09/20 16:44
→ : 垃圾分析無誤，之前還看空NVdia.趕快上車。65F 09/20 17:44
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※ 看板: K_hot 文章推薦值: 0 目前人氣: 0 累積人氣: 25
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